शेयर बाजार में कंपनियाँ समय-समय पर अपने shareholders को अलग-अलग corporate actions के जरिए लाभ पहुँचाती हैं। इनमें से एक है Rights Issue। नए निवेशकों के मन में अक्सर यह सवाल आता है कि Rights Issue क्या होता है और इसका उनके निवेश पर क्या असर पड़ता है। आसान भाषा में समझें तो Rights Issue वह प्रक्रिया है जिसमें कंपनी अपने मौजूदा निवेशकों (existing shareholders) को नए shares एक discounted price पर खरीदने का अधिकार देती है। इसका उद्देश्य कंपनी के लिए capital जुटाना और shareholders को कम कीमत पर stake बढ़ाने का मौका देना होता है।
Rights Issue की परिभाषा (Definition of Rights Issue)
Rights Issue का मतलब है कि कंपनी अपने मौजूदा shareholders को नए shares issue करती है और उन्हें market price से कम दाम पर खरीदने का विशेष अधिकार देती है।
यह अधिकार केवल उन investors को मिलता है जिनके पास पहले से कंपनी के shares मौजूद होते हैं।
यह shareholders का अधिकार है, बाध्यता नहीं। यानी वे चाहें तो नए shares खरीदें या न खरीदें।
उदाहरण:
अगर किसी investor के पास 100 shares हैं और कंपनी 1:5 का rights issue लाती है, तो investor को हर 5 shares पर 1 नया share खरीदने का अधिकार मिलेगा। यानी उसे 20 नए shares discounted price पर खरीदने का मौका मिलेगा।
Rights Issue क्यों किया जाता है? (Purpose of Rights Issue)
कंपनियाँ Rights Issue कई कारणों से लाती हैं, जैसे:
Capital जुटाने के लिए: Expansion, नए projects और working capital की जरूरत पूरी करने के लिए।
Debt कम करने के लिए: अगर कंपनी पर ज्यादा कर्ज है तो उसे कम करने के लिए।
Balance sheet मजबूत करने के लिए: Company की financial health सुधारने के लिए।
Investor confidence बनाए रखने के लिए: जब कंपनी growth phase में होती है, तो rights issue लाकर investors को साथ जोड़ती है।
Rights Issue कैसे काम करता है? (How Rights Issue Works)
Rights Issue का process step by step इस प्रकार होता है:
कंपनी rights issue announce करती है और ratio तय करती है (जैसे 1:5, 2:7)।
Existing shareholders को notice भेजा जाता है।
Shareholders को नए shares खरीदने का अधिकार मिलता है।
Shares discounted price पर offer किए जाते हैं।
Shareholders चाहे तो इन rights को exercise कर सकते हैं या rights को बेच सकते हैं (rights entitlement trading)।
Example:
Investor के पास 500 shares हैं।
Company 1:10 ratio में rights issue करती है।
Investor को हर 10 shares पर 1 नया share खरीदने का अधिकार मिलेगा।
यानी उसे 50 नए shares discounted price पर खरीदने का मौका मिलेगा।
Rights Issue की विशेषताएँ (Key Features)
केवल existing shareholders eligible होते हैं।
Discounted price पर नए shares offer किए जाते हैं।
यह अधिकार है, मजबूरी नहीं।
Shareholder चाहे तो rights का इस्तेमाल करे या उसे market में बेच दे।
Rights Issue के फायदे (Advantages of Rights Issue)
Existing shareholders को कम दाम पर shares मिलते हैं।
Investors को company में stake बढ़ाने का अवसर मिलता है।
Company को जल्दी capital raise करने में मदद मिलती है।
Debt कम करने और balance sheet सुधारने में सहायक।
Market में goodwill और trust बढ़ता है।
नुकसान Rights Issue के (Disadvantages of Rights Issue)
अगर investor rights issue में हिस्सा नहीं लेता तो उसका ownership dilute हो सकता है।
Rights issue कई बार signal होता है कि company को cash की जरूरत है।
Short-term में share price गिर सकता है।
नए investors इसमें हिस्सा नहीं ले सकते।
Bonus Issue और Rights Issue में फर्क (Difference between Rights and Bonus Issue)
| Basis | Rights Issue | Bonus Issue |
|---|---|---|
| Meaning | Existing shareholders को discounted price पर नए shares offer | Free shares दिए जाते हैं |
| Payment | Investor को पैसे लगाकर shares खरीदने पड़ते हैं | Investor को free shares मिलते हैं |
| Source | Company capital जुटाने के लिए करती है | Reserves distribute करने के लिए |
| Value Impact | Market cap बढ़ सकता है | Market cap वही रहता है |
ChalakInvestor की सलाह
Rights Issue को हमेशा कंपनी की financial health और growth prospects के साथ देखें।
केवल discounted price देखकर invest न करें।
अगर आप rights issue में हिस्सा नहीं लेते, तो आपका ownership dilute हो सकता है।
Long-term investors strong companies के rights issue से फायदा उठा सकते हैं।
Weak fundamentals वाली companies के rights issue से सावधान रहें।
FAQs (अक्सर पूछे जाने वाले सवाल)
Q1. Rights Issue क्या होता है?
Rights Issue वह प्रक्रिया है जिसमें कंपनी अपने existing shareholders को discounted price पर नए shares खरीदने का अधिकार देती है।
Q2. क्या Rights Issue में हिस्सा लेना जरूरी है?
नहीं, यह shareholder का अधिकार है, मजबूरी नहीं।
Q3. Rights Issue और Bonus Issue में क्या फर्क है?
Rights में discounted price पर नए shares खरीदने पड़ते हैं, जबकि Bonus में free shares मिलते हैं।
Q4. Rights Issue से share price पर क्या असर होता है?
Short-term में price adjust हो सकता है, लेकिन long-term में यह कंपनी की growth पर निर्भर करता है।
Q5. Rights entitlement क्या है?
Rights entitlement वह अधिकार है जिसे shareholder चाहे तो खुद इस्तेमाल कर सकता है या market में बेच सकता है।
निष्कर्ष (Conclusion)
Rights Issue एक corporate action है जिसमें कंपनी अपने मौजूदा shareholders को कम दाम पर नए shares खरीदने का अधिकार देती है। इसका मुख्य उद्देश्य capital जुटाना और investors को reward करना है। हालांकि इसमें हिस्सा लेना shareholder के लिए जरूरी नहीं है, लेकिन अगर कंपनी financially strong है और growth potential रखती है तो rights issue में invest करना long-term investors के लिए फायदेमंद हो सकता है।
