Stock Market में Cash Settlement क्या होता है, इसे समझना बहुत आसान है। जब कोई investor या trader Futures और Options (F&O) में trade करता है, तो contract की expiry पर उसका profit या loss तय किया जाता है। इस प्रक्रिया को Settlement कहा जाता है। अगर यह निपटारा actual delivery देने के बजाय केवल पैसे के माध्यम से किया जाता है, तो इसे Cash Settlement कहा जाता है।
Cash Settlement कैसे काम करता है?
Cash Settlement में deal पूरी तरह price difference के आधार पर होती है। उदाहरण के लिए —
अगर किसी trader ने NIFTY Futures ₹22,000 पर खरीदा और expiry के दिन NIFTY ₹22,200 पर बंद हुआ, तो उसे ₹200 × lot size का profit मिलेगा।
अगर price नीचे गया तो वही difference loss बन जाएगा।
यह process clearing corporation या exchange के माध्यम से automatically होती है। किसी को actual shares transfer करने की जरूरत नहीं पड़ती।
Cash Settlement का Structure
Cash Settlement को समझने के लिए इसे 4 मुख्य भागों में बांटा जा सकता है:
1. Trade Execution
Trader contract buy या sell करता है (जैसे Futures या Options)।
2. Position Holding
Contract expiry तक trader अपनी position रखता है।
3. Price Determination
Expiry के दिन underlying asset की closing price से profit या loss तय होता है।
4. Payment Settlement
Clearing corporation buyer या seller के account में net difference amount transfer करती है।
Cash Settlement Example (उदाहरण)
मान लीजिए आपने Reliance का Futures Contract ₹3,000 पर खरीदा।
Expiry के दिन Reliance की price ₹3,100 हो जाती है।
Profit = ₹100 × 250 (lot size) = ₹25,000
यह ₹25,000 आपको cash के रूप में मिल जाएगा।
आपको Reliance के shares की delivery नहीं लेनी होगी।
Physical Settlement vs Cash Settlement
| Category | Cash Settlement | Physical Settlement |
|---|---|---|
| निपटारा कैसे होता है | केवल cash difference से | Actual shares की delivery से |
| Risk level | कम | ज़्यादा |
| Process speed | तेज़ | धीमा |
| Common in | Index & Options | Stocks Futures |
फायदे Cash Settlement के
Fast Process: Actual delivery की जरूरत नहीं, इसलिए जल्दी निपटारा होता है।
Liquidity बढ़ाता है: ज्यादा traders market में भाग ले सकते हैं।
Risk कम करता है: Delivery-related risk नहीं होता।
Convenient: Investors के लिए आसान तरीका है, खासकर short-term trading में।
नुकसान Cash Settlement के
Speculation बढ़ाता है: Traders सिर्फ price difference पर focus करते हैं।
Delivery-based investors के लिए उपयोगी नहीं।
Market volatility बढ़ सकती है।
Short-term contracts का misuse हो सकता है।
Cash Settlement कहाँ होता है?
Cash Settlement का use मुख्य रूप से इन markets में होता है:
Index Futures और Options (जैसे NIFTY, BANK NIFTY)
Commodity Market (Gold, Silver Futures)
Currency Derivatives (USD/INR)
प्रक्रिया Cash Settlement की (Step-by-Step)
Trade Initiate: Trader F&O contract buy/sell करता है।
Contract Hold: Position expiry तक रखी जाती है।
Final Price तय होती है: Expiry पर closing price note की जाती है।
Profit/Loss Calculate: Entry price और closing price का difference निकाला जाता है।
Settlement by Exchange: Exchange buyer/seller के account में cash transfer करता है।
ChalakInvestor की सलाह
Cash Settlement का use केवल वही करें जो derivatives market को अच्छी तरह समझते हैं।
Entry और exit के समय proper stop-loss लगाएं।
Long-term investors के लिए Physical Settlement ज़्यादा उचित है।
Expiry date के पास volatility बढ़ती है, इसलिए risk management ज़रूरी है।
Conclusion (निष्कर्ष)
Cash Settlement क्या होता है एक ऐसी प्रक्रिया है जिसमें actual delivery के बजाय price difference के आधार पर payment की जाती है। यह system traders को convenience, speed और liquidity देता है। हालांकि, इसमें speculation और short-term risk बढ़ सकता है।
अगर आप F&O market में active हैं, तो Cash Settlement का सही उपयोग समझना आपके लिए जरूरी है। यह concept modern trading का foundation है, जो आज के automated stock market को smooth बनाता है।
